MACRO RISK
宏观风险面板
铜金比、油金比与美债收益率的宏观状态机，识别衰退、滞胀与复苏的切换信号
混合状态
Mixed
三个指标趋势不符合典型宏观状态，需结合其他因素判断
A股影响 · 方向不明确，建议观望或降低仓位
铜金比
▼
油金比
▼
美债10Y
▲
关键信号
拐头、背离与收益率曲线倒挂的自动检测结果
铜金比与美债背离
铜金比下行但美债收益率上行 — 债市可能即将补跌
最新读数
变动为对上一交易日
铜金比
0.0014
-0.000023
油金比
0.0187
-0.000782
美债10Y收益率
4.74%
+0.04%
10Y-3M利差
1.03%
+0.03%
铜 (USD/lb)
6.58
黄金 (USD/oz)
4677
原油WTI (USD/bbl)
87.30
走势
近一年日线 · 两张图看懂宏观方向与衰退风险
宏观三信号 · 同框对比
铜金比、油金比与美债10Y 标准化（Z-Score）到同一尺度后叠加—— 三线同向说明宏观状态明确，出现背离或集体拐头往往预示状态切换
铜金比
油金比
美债10Y
历史均值线（0）
美债收益率与衰退预警
左轴：10Y 与 3M 收益率；右轴：10Y−3M 期限利差—— 利差跌破零轴（倒挂，红色区域）是历史上最可靠的衰退先行指标之一
10Y收益率
3M收益率
10Y−3M利差（右轴）
倒挂区（<0）
怎么读这张面板
三个指标分别从工业需求、通胀预期、利率定价三个维度刻画全球宏观状态， 三者的组合对应不同的经济周期位置
| 状态 | 铜金比 | 油金比 | 美债10Y | 含义 | A股影响 |
|---|---|---|---|---|---|
| 经济扩张 | ↑ | ↑ | ↑ | 同步上行，全球复苏 | 利好周期股（有色/化工/航运） |
| 滞胀 | ↓ | ↑ | ↑ | 铜弱油强，需求弱但通胀高 | 最差组合，普跌风险 |
| 衰退 | ↓ | ↓ | ↓ | 同步下行，避险主导 | 利空出口，利好防御股（公用/黄金） |
| 宽松预期 | ↑ | ↓ | ↓ | 铜强油弱债涨，降息预期 | 利好成长股（科技/新能源） |
- 三者同时拐头是宏观转折的强信号 — 同步上行为复苏确认，同步下行为衰退预警。
- 铜金比通常领先美债收益率 1-3 个月，二者背离时往往由债市补跌收敛。
- 收益率曲线倒挂领先时间不确定（6-24 个月），只作方向提示、不作择时依据。